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华泰证券张继强团队指出，证监会全面放宽再融资限制，尤其是缩小了定增锁定期和发行价折扣，削弱了转债在融资上的优势。“再融资松绑后可转债发行会放缓，以后定增会上去。”华南某券商人士认为。不过，市场人士指出，转债不会被定增完全替代，其特点决定了市场上对此类资产的供给和需求仍会存在。对发行人来说，定增对原股东最大的成本是股权稀释，而可转债转股是一个连续的过程，股本摊薄的压力会在转股期均匀释放，同时转债的发行条件也比较简单，审批较快。

责任编辑：王帅来源：熊园观察按：近年来，政策已成为影响经济和市场走势的最核心变量。从本月起，我们大体按每10天（每旬）为周期，定期跟踪政策最新动态。本期概述（11.15-11.25）：稳增长仍是硬要求，逆周期调节继续发力。央行下调逆回购利率和LPR利率；国常会决定降低部分基础设施项目的最低资本金比例（由25%降至20%）；央行发布《中国金融稳定报告（2019）》，银保监会部署小微企业贷款工作，证监会全面推开H股“全流通”改革；深圳调整“豪宅税”征收标准；发改委发文推动先进制造业和现代服务业“两业融合”；国资委发文进一步完善央企股权激励制度。具体如下：

在外资保险集团中，安联保险集团在中国的金融领域，尤其是保险领域耕耘面广，拥有中德安联人寿、京东安联财险、太保安联健康险、国联安基金等多张金融牌照。如今，借助中国金融业进一步对外开放的政策东风，安联中国控股公司的获批开业，无疑给安联在中国的发展添了一把“燃料”。

多元化之思为何两面针日渐边缘？中央电视台品牌顾问李光斗曾分析，多元化布局不是不可以，但需掌握技巧。品牌延伸有一个规律：自上而下相对容易成功，反之则容易失败。两面针的品牌延伸无疑是逆流而上，洗涤用品、旅游用品、生活用品都无法令消费者仅因一支牙膏就产生信任，牙膏企业布局医药、地产也实难服众。

油脂早评：全球原油供应收紧，国际原油期价震荡收高。获利了结导致美豆油承压回落；12月前10日马棕榈油出口数据依旧不佳，但是国际原油价格的上涨，令马棕榈油期价表现强劲，整体期价仍在底部震荡。连盘油脂低开低走，期价整体承压，随着美豆采购的开始，国内豆类市场普遍承压；因加拿大事情，国内菜油表现较为抗跌，沿海菜油库存数据上周以来快速下降也给盘面形成支撑。综上所述，豆油和棕榈油空单继续持有，菜油多单继续持有，Y1905合约支撑位5356；P1905合约支撑位4450；OI1905合约压力位6670。 豆粕早评：

这些纠纷的背后其实都涉及到商业利益。有知情者向第一财经记者透露，以此前的“搭售”保险风波而言，是因为航空意外险分给OTA（在线旅游代理商）的返佣可高达98%，很多保险公司宁可在这类险种上亏本，也要返高佣金来和携程、去哪儿这样的大平台合作，因为大平台拥有巨大的客流量，这是保险公司的基因所决定的——保险公司都要冲高保费额，靠自己一单一单卖太慢，而拥有高客流量的OTA就是极好的销售出口，所以即便贴钱也要傍上OTA来卖保险。简而言之，就是OTA拿高佣金，而保险公司依靠OTA流量获得高保费额。