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游钧称，虽然全国养老保险累计结余资金有4.14万亿元，但是近三分之二集中在东部地区少数几个省份。广东去年的结余超过1000亿元，而辽宁、黑龙江等一些省份的基金运行面临很大压力，已经出现了当期的收不抵支，个别省份的累计结余也用完了。中央调剂基金由各省份养老保险基金上解的资金构成。如何确定“调剂”的规则是养老保险基金中央调剂制度的关键问题。

今年以来，A股26家上市银行经历过年初短暂的涨势如虹后，就掉头下跌，估值跌至历史低点。截至12日收盘，半数银行PB（市净率）“破净”，浦发银行PB更是跌至0.71倍。此前，上海银行和江苏银行已实施股价稳定方案，大股东斥资数亿元增持“护盘”。而杭州银行即将触发稳定股价措施。

“比如在全国统筹的预期之下，有地方政府怕到时结余基金要上交中央，因此会采取减少财政补贴、增加基金支出的方式来消耗基金的结余，政府需要在这方面加强监管。”董登新说。加快推进全国统筹基本养老金中央调剂制度是一种过渡性制度，它将为实现真正意义上的全国统筹铺路。

那么，二手车互联网产业是全国化的，在这个产业里面，我相信互联网带来最核心的价值是打破消费者的购买半径，让他不单单可以购买本地的车辆，还可以购买来自全国各地的车辆。其实这样的一个小小的变化，对于用户的价值是革命性和飞跃性的，我们不要把自己设身处地想在北京，最近我们做了一个调研，三线以下的城市在中国有七亿九千万人，一二三线城市有6亿人，中国整个汽车保有量现在大概是2亿台，其中90%在一二三线城市。也就是说，一二三线城市的人均汽车拥有量已经快接近30%了，这个数字在不断地接近发达国家水平，但是四五六线城市、县城的汽车消费还有一个巨大的市场空间。

任务六：推动全方位对外开放关键词：放宽市场准入、办好第二届“一带一路”国际合作高峰论坛要适应新形势、把握新特点，推动由商品和要素流动型开放向规则等制度型开放转变。要放宽市场准入，全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度，保护外商在华合法权益特别是知识产权，允许更多领域实行独资经营。要扩大进出口贸易，推动出口市场多元化，削减进口环节制度性成本。要推动共建“一带一路”，发挥企业主体作用，有效管控各类风险。要精心办好第二届“一带一路”国际合作高峰论坛。要推动构建人类命运共同体，积极参与世贸组织改革，促进贸易和投资自由化便利化。要落实阿根廷中美元首会晤共识，推进中美经贸磋商。

关注制造业投资链上的“周期突围”组合我们认为在宽货币紧信用时期，A股市场企稳信号出现后，首选制造业投资链条的周期股：实体融资成本的下行将释放企业部门内生性的资本开支需求，成为下一阶段市场最大的预期差。行业配置继续关注“周期突围”组合：制造业投资对应的设备用钢（华菱钢铁）、设备更新需求对应的机械（三一重工）、固定资产周转率回升的石油石化（恒逸石化）和油服。主题投资建议重点关注“新”经济（次新股），持续关注“强国之路”两条主线：1）产业创新升级：芯片、高精度机床、军工、北斗；2）扩大改革开放区域试点：海南自贸区、粤港澳自贸区。